Os problemas do governo de Michel Barnier na execução do orçamento de França para 2025, com ajustamentos de 60 mil milhões de euros, colocaram o mercado em alerta e foram um dos sinais de instabilidade que poderão ter levado a uma revisão da notação de crédito do soberano francês. dívida da S&P. Mas não foi assim, o que representa uma trégua para o Executivo. A agência de classificação publicou esta noite o seu tão aguardado relatório, no qual mantém a classificação “AA-/A-1+” com uma perspectiva estável para a França.
Há temores no mercado de que uma moção de censura possa derrubar o executivo ainda na próxima semana. Na verdade, o prémio de risco francês está no seu nível mais elevado desde a crise do euro de 2012, o que empurra o rendimento das obrigações francesas a dez anos para níveis próximos de 3%, como a dívida emitida pela Grécia e acima do bónus espanhol.
A equipa do primeiro-ministro Barnier oscila entre rejeitar as contas públicas do próximo ano na Assembleia Nacional e ameaçar grupos de esquerda e o partido de extrema-direita de Marine Le Pen, o Rally Nacional, sobre a apresentação de uma moção de censura. É anunciada especialmente se for realizado o processo de aprovação de orçamentos por decreto, conforme permitido pelo artigo 49.3 da Constituição.
A S&P acredita que este cenário de alta pressão “aumenta a probabilidade de o governo ter de aprovar o orçamento nos termos do artigo 49.3 da Constituição, evitando assim uma votação parlamentar”. E acrescenta que, apesar da actual incerteza política, “esperamos que a França cumpra – tardiamente – o quadro orçamental da UE e consolide gradualmente as suas finanças públicas no médio prazo”. Do ponto de vista da agência, a economia francesa continua a ser uma “economia equilibrada, aberta, rica e diversificada, com uma reserva interna significativa de poupança privada”.
A equipa de analistas da S&P alerta que poderá reduzir a notação da dívida soberana francesa “se o governo não for capaz de reduzir o grande défice orçamental ou se o crescimento económico ficar abaixo das nossas expectativas”.
O futuro do governo está nas mãos de Le Pen, que deu a Barnier até segunda-feira para fazer novas concessões depois de abandonar, por exemplo, o seu plano de aumentar os impostos sobre a electricidade. Entre as reivindicações do ultra-líder está a de renunciar à redução dos reembolsos de medicamentos, ao estabelecimento de uma moratória sobre novos impostos ou mesmo à indexação das pensões à inflação a partir de 1 de Janeiro.
Antes desta medida da S&P, as outras duas agências, Moody’s e Fitch, tinham efectivamente reduzido as suas perspectivas para França nas últimas semanas. Uma moção de censura da esquerda apoiada pelo Grupo Nacional derrubaria Barnier ainda na próxima quarta-feira.
A Standard & Poor’s já baixou o rating da dívida soberana francesa em junho, de AA para AA-, em resposta ao aumento do défice público para além do que a entidade tinha antecipado.
