Donald Trump ameaça com altas tarifas sobre todos os produtos que entram nos EUA vindos do Canadá, México e China.
Elas permanecerão em vigor até que esses países parem o fluxo de migrantes e drogas que entram ilegalmente nos EUA, disse Trump. O México e a China ameaçaram responder na mesma moeda.
As empresas, os economistas e os decisores políticos estão a tentar perceber até que ponto isto é uma ameaça, até que ponto é um bluff e até que ponto é realidade.
As guerras comerciais são extremamente fáceis de começar. Mas pode ser difícil relaxar depois. As consequências deste tipo de guerra comercial global podem afectar todos.
“O resultado seria uma recessão rápida e severa no extremo norte da América, esmagando a procura de importações dos EUA”, escreveu Derek Holt, vice-presidente do Scotiabank Economics.
As tarifas aumentariam os custos comerciais para os níveis da Grande Depressão
O Scotiabank executou modelos que examinavam como as tarifas enfraqueceriam a procura e abrandariam o crescimento económico. Trump ameaçou impor uma tarifa de 25% sobre todas as mercadorias que entram nos EUA provenientes do México e do Canadá.
O dólar americano, já em valorização face às moedas estrangeiras, saltaria, forçando o Banco do Canadá a aumentar as taxas de juro, enquanto os exportadores lutam. O PIB canadense diminuiria até 5,6%.
Se o Canadá respondesse com as suas próprias tarifas, o modelo do Scotiabank mostrava que as taxas de juro aumentariam 275 pontos base (ou 2,75 pontos percentuais). A loucura cairia cerca de 21 por cento, a taxa de desemprego aumentaria três pontos percentuais e a inflação subiria novamente.
Karl Schamotta, estrategista-chefe global da empresa de serviços financeiros Corpay, diz que Trump ameaça as barreiras comerciais em níveis não vistos em quase 100 anos.
“Isso aumentaria os custos comerciais para níveis vistos pela última vez no período que antecedeu a Grande Depressão”, escreveu Schamotta em nota aos clientes.
Schamotta publicou um gráfico que mostra as principais mudanças nas barreiras comerciais desde 1820. Ele mediu a relação tarifa-valor para ver como as tarifas afetaram a economia dos EUA.
A Lei Tarifária Americana Smoot-Hawley é um exemplo amplamente utilizado de como as tarifas podem piorar as coisas– disse Schamotta. Neste caso, as tarifas destinavam-se a proteger os agricultores americanos e evitar uma recessão em 1930.
O seu alvo inicial era a lã e o açúcar, mas cresceu como uma bola de neve à medida que as indústrias faziam lobby por produtos maiores. No final das contas, eles foram propostos em mais de 800 produtos diferentes.
Outros países impuseram as suas próprias tarifas. (Canadá, por ex. aumento dos direitos aduaneiros em ovos americanos em 233%). Em última análise, esta lei apenas piorou os efeitos da Grande Depressão.
Schamotta classificou-a como uma das piores feridas económicas autoinfligidas na história dos EUA.
Ele diz que isso prejudicou os agricultores americanos, esmagou as exportações de automóveis e aço, desacelerou o comércio global e ajudou a reduzir os preços das ações em Wall Street. E ele diz que as únicas pessoas que se beneficiaram com isso foram os lobistas.
“O facto de qualquer líder querer repetir esta experiência é surpreendente”, disse Schamotta.
Entretanto, o México disse que iria impor um imposto de 25 por cento às empresas americanas, o que a presidente mexicana Claudia Sheinbaum disse que resultaria na perda de cerca de 400 mil empregos nos Estados Unidos.
“Se as tarifas dos EUA fossem introduzidas, o México também as aumentaria”, disse Sheinbaum.
A presidente do México diz que o acordo Estados Unidos-México-Canadá é bom para os três países envolvidos e disse que o seu país não está interessado numa guerra comercial.
A resposta da China?
Na China, o governo também apela à cooperação. Trump ameaçou impor uma tarifa adicional de 10% sobre os produtos chineses que entram nos EUA, além de todos os outros, até resolver o problema do contrabando de fentanil.
“Ninguém vencerá a guerra comercial ou a guerra tarifária”, disse o porta-voz da embaixada chinesa, Liu Pengyu, num comunicado.
Especialistas dizem que a China parece estar esperando para ver o que Trump realmente fará. Contudo, a resposta da China terá enormes consequências para a economia global.
O presidente eleito dos EUA, Donald Trump, promete impor tarifas massivas sobre todas as mercadorias que entram nos Estados Unidos provenientes do Canadá e do México. Andrew Chang explica por que os especialistas dizem que esta medida seria “devastadora” para a economia canadense e examina a probabilidade de Trump cumprir sua ameaça.
Brad Setser, economista do Conselho de Relações Exteriores, diz que o principal aspecto a observar é se a China está a permitir que a sua moeda caia face ao dólar.
Se o yuan valer menos, serão necessários menos dólares para comprar produtos chineses. Isso ajudaria a mitigar o impacto das tarifas.
“A China enfrenta uma escolha entre permitir que o yuan se desvalorize face às tarifas esperadas (e corre o risco de desencadear uma reação negativa de Trump que levará a mais tarifas) ou esperar pela imposição real de tarifas antes de permitir transferências em yuan”, escreveu Setser no Facebook. a plataforma de mídia social X
Pequim fez exactamente isso quando Trump impôs tarifas sobre produtos chineses em 2018 e 2019.
Na época, essa mudança criou dois problemas. Isto levou a uma onda de produtos chineses baratos nos mercados mundiais. Contudo, a moeda mais fraca também levantou preocupações sobre o impacto que poderia ter na economia interna da China.
Avançando para 2024, a economia da China estará muito mais frágil devido ao declínio nos gastos dos consumidores e no investimento empresarial no país.
Assim, à medida que nos aproximamos da segunda presidência de Trump, a China está menos confiante do que estava durante a primeira.
“Tudo isto é importante a nível global porque um dos principais efeitos de um yuan mais fraco é que ajuda a China a compensar o impacto de quaisquer tarifas no seu comércio com os EUA, exportando mais para países que não têm tarifas”, escreveu Setser.
Desta forma, uma disputa comercial já global entre o Canadá, o México, os Estados Unidos e a China poderá rapidamente transformar-se numa série de tarifas retaliatórias que se espalharão por todo o mundo.
A ameaça permanece hipotética – por enquanto
É importante notar que a ameaça das tarifas permanece, por enquanto, em grande parte hipotética. Isso não foi anunciado como política oficial, mas sim em uma postagem noturna nas redes sociais.
A Oxford Economics baseou os números em vários cenários. Os economistas locais acreditam que a proposta de Trump de tarifas de 25 por cento sobre o Canadá e o México e tarifas adicionais de 10 por cento sobre a China tem 10 por cento de hipóteses de ser implementada.
Muito mais provável – uma probabilidade de 25% – é algo mais duro para a China, mas menos agressivo para o Canadá e o México.
“Tarifas generalizadas de 30% sobre as importações da China e de 10% sobre todas as outras importações do resto do mundo”, escreveu Bernard Yaros, economista-chefe de Oxford, EUA.
Entretanto, os mercados que teriam rugido sob as tarifas reais e caído sob uma guerra comercial permaneceram em grande parte silenciosos desde que Trump anunciou o seu plano tarifário. Os investidores, pelo menos por enquanto, aguardam algo mais concreto para reagir.
Este é provavelmente um bom conselho para todos.
