Os bancos estão numa maré de sorte que poderá intensificar-se com a posse do presidente eleito, Donald J. Trump.
Os reguladores nomeados por Biden na Reserva Federal e noutras agências presidiram uma era relativamente infrutífera de supervisão bancária. Tentaram impor regras mais rigorosas aos maiores bancos do país, na esperança de criar uma rede de segurança mais forte para o sistema financeiro, mesmo que isso reduza os lucros dos bancos.
Mas estas regras foram consideradas tão pesadas – inclusive por alguns altos responsáveis da Fed – que morreram devido às suas próprias ambições.
À medida que as propostas estagnavam, os alicerces da supervisão bancária existente tornaram-se cada vez mais frágeis graças aos tribunais favoráveis aos bancos. Durante o seu primeiro mandato, Trump nomeou uma série de juízes conservadores que, lenta mas significativamente, mudaram o panorama jurídico, expondo-o a uma supervisão federal rigorosa.
Resultado? Os grandes bancos estão a obter vitórias significativas que lhes poderão permitir evitar o escrutínio regulamentar após a crise financeira de 2008, quando as fraquezas dos maiores credores do mundo quase derrubaram a economia global.
E com Trump de volta ao comando da Casa Branca, os analistas prevêem que as regulamentações e as práticas de supervisão destinadas a impedir que as maiores e mais interligadas instituições financeiras dos Estados Unidos façam apostas arriscadas poderão ser ainda mais flexibilizadas nos próximos meses.
O tom da regulamentação já está a mudar, com foco em trazer transparência aos bancos e libertar finanças.
Primeiro um sinal dessa mudança ficou evidente na segunda-feira, quando o vice-presidente de supervisão bancária do Fed, Michael S. Barr, quem Biden nomeou em 2022ele disse que renunciaria um ano e meio antes para evitar uma disputa legal com Trump.
Membros da nova administração Trump discutiram a remoção de Barr de seu cargo confirmado pelo Senado como vice-presidente de supervisão. Na entrevista, Barr disse que embora acreditasse que venceria no tribunal se Trump tentasse rebaixá-lo, não valia a pena tomar uma decisão por uma prolongada batalha legal.
“Decidi que não, isto não é bom para o Fed – seria uma séria distração da nossa capacidade de cumprir a nossa missão”, disse Barr.
A decisão de Barr de renunciar foi uma boa notícia para os grandes bancos, que discutiu com ele por muito tempo. Os grandes bancos e os seus lobistas opuseram-se às regulamentações mais rigorosas que ele tentou impor, ajudando a derrotar a proposta.
Os bancos também obtiveram uma vitória tranquila, mas importante, nos dias que antecederam o Natal.
23 de dezembro às 16h. anunciado que pretende fazer “mudanças significativas” nos testes de stress bancário, as verificações a que os principais bancos dos EUA são submetidos para garantir que têm acesso a dinheiro suficiente para enfrentar turbulências financeiras inesperadas. O Fed disse que consideraria divulgar os modelos nos quais os testes foram conduzidos, disponibilizando-os para comentários públicos e calculando a média dos resultados ao longo do tempo para reduzir sua volatilidade.
Esta é uma concessão significativa. Os bancos argumentam há anos que os testes de resistência da Fed são problemáticos, uma regra vinculativa que deveria legalmente exigir comentários públicos. O Fed ignorou durante muito tempo este argumento.
O banco central citou o “cenário jurídico em evolução” como a razão para a mudança. Este novo ambiente jurídico não passou despercebido pela indústria bancária.
No dia 24 de dezembro, um dia após o anúncio, um grupo de grandes bancos e grupos empresariais processou o Fed em testes de estresse. Os demandantes incluem o Bank Policy Institute, que representa grandes bancos como JPMorgan Chase e Goldman Sachs; Associação Americana de Banqueiros; e a Câmara de Comércio dos EUA. Grupos bancários relataram o acima emitir que os prazos legais os levaram a candidatar-se agora.
Isto poderá manter a pressão sobre a Fed, à medida que esta trabalha para rever os seus testes de esforço – sendo provável que os testes de esforço se tornem mais fáceis para os bancos.
Segundo os oponentes desta ideia, divulgar modelos antecipadamente seria como dar aos alunos respostas a um questionário que estão prestes a responder. Uma maior previsibilidade poderia permitir que os bancos mantivessem uma reserva de capital menor ao longo do tempo, o que prefeririam porque a manutenção de uma grande reserva de segurança prejudica os seus lucros.
“O efeito cumulativo das mudanças propostas provavelmente permitirá que os bancos reduzam suas reservas de capital ao longo do tempo”, disse Jeremy Kress, codiretor do Centro de Finanças, Legislação e Política da Universidade de Michigan, por e-mail.
O Fed disse que as mudanças “não deverão impactar materialmente os requisitos gerais de capital”, sugerindo que seus representantes tentarão encontrar uma maneira de manter os requisitos de capital estáveis ao longo do tempo.
Mas Daniel K. Tarullo, que ajudou a inaugurar os testes de estresse como governador do Fed após a crise financeira, disse que há dúvidas sobre se um teste tão transparente é de fato um “teste”.
Ele disse que o Fed deveria considerar separar os testes de estresse dos requisitos de capital, aumentando a quantidade de capital que os bancos devem manter, mas não vinculando-a ao desempenho ano após ano.
“Se isso realmente não servir ao propósito” de testar a capacidade de um banco de resistir ao inesperado, disse Tarullo, serão necessários muitos recursos para o que é essencialmente um “exercício de conformidade”.
Randal K. Quarles, ex-vice-presidente de supervisão do Fed nomeado por Trump, discordou, comparando isso a “dar-lhes um manual” para se prepararem.
Foi simplesmente a mais recente vitória da indústria. Durante anos, os reguladores têm tentado, sem sucesso, introduzir mudanças significativas na forma como controlam os bancos.
No início de 2023, Barr e outros reguladores nomeados por Biden propuseram um projeto de regra conhecido como “Fim do jogo Basileia III” Esta seria a última peça do puzzle regulamentar global pós-2008. Embora o projecto de regra fizesse parte de um plano acordado internacionalmente, os reguladores dos EUA tentaram restringi-lo em vários locais.
Desde o início, o design melhorado foi recebido com fortes reações. Até mesmo os assessores de Barr Biden contestaram alguns detalhes. E o lobby bancário saiu com força total, exibindo anúncios de televisão com a participação de agricultores e compradores de alimentos interessados.
A oposição mostrou demais. Senhor Barr anunciado em setembro que o aplicativo será verificado. Porém, esta versão não foi lançada, deixando todo o projeto no limbo.
O episódio consumiu tanto oxigénio que outras prioridades regulamentares bancárias foram desperdiçadas. Até a implosão do Silicon Valley Bank em 2023. que ameaçava uma crise financeira mais ampla e forçou os reguladores a agirem rapidamente, resultou em poucas mudanças na supervisão bancária sob a administração Biden.
Agora, o regresso de Trump anuncia uma era de supervisão bancária mais branda. Há muito que apoia a desregulamentação em geral, incluindo para as empresas financeiras, levantando questões sobre como poderá ser o resultado final de Basileia III e se irá mesmo terminar. Se isso não acontecer, a porta poderá ficar aberta para que os parceiros da América em todo o mundo abandonem a última parte desta regra.
“Há muitos resultados possíveis”, disse Tarullo.
Uma incógnita importante é quem liderará a supervisão bancária após a decisão de Barr de renunciar. Outra governadora do Fed, Michelle Bowman, é assim ele costumava nadar como um possível substituto.
Enquanto o Sr. Trump ele disse na terça-feira que “em breve anunciará alguém” para substituir Barr, o conselho do Fed com sede em Washington já inclui sete governadores. Pelo menos por enquanto, Trump terá de escolher alguém que já faça parte do Fed.
A administração Trump também poderá substituir os chefes da Corporação Federal de Seguro de Depósitos e do Gabinete do Controlador da Moeda, dando-lhes a oportunidade de mudar a forma como supervisionam as finanças.
Christina Parajon Skinner, especialista em regulamentação bancária da Universidade da Pensilvânia e proeminente nos círculos políticos conservadores, disse que a nova abordagem regulatória provavelmente seria consistente com os outros objetivos do governo – que incluem o apoio aos mercados e o uso de novas tecnologias financeiras, como a criptomoeda. . .
Isto será “amplamente consistente com a ênfase no crescimento económico”, previu Skinner, cujo nome é por vezes mencionado como um possível candidato a vice-presidente do Fed para supervisão.
